Le Livret A : Première décollecte depuis 2015

Après plusieurs années de hausse continue, la collecte du Livret A s’est inversée en 2025. Selon la Caisse des Dépôts, le produit d’épargne préféré des Français a enregistré une décollecte de 2,1 milliards d’euros, une première depuis dix ans.

Un produit victime de la baisse de son taux

Le Livret A a longtemps profité d’un contexte de crise : pandémie, inflation et incertitudes ont incité les ménages à épargner massivement. Son taux, relevé jusqu’à 3% en 2023, avait rendu ce placement particulièrement attractif pour les épargnants. Mais en 2025, ce taux est redescendu à 1,7%, puis redescendra à 1,5% au 1er février 2026, pour s’aligner sur la baisse de l’inflation. Résultat : l’écart de rendement avec d’autres placements, comme l’assurance-vie, s’est creusé.

Les épargnants arbitrent vers des placements à long terme

Loin de dépenser davantage, les Français ont adapté leur stratégie d’épargne. L’assurance-vie, notamment dans les fonds en euros, offre désormais des rendements souvent supérieurs à 3%, de plus sans plafond de dépôt. Dans ce contexte, de nombreux épargnants ont préféré transférer une partie de leur épargne du Livret A vers ces produits plus rémunérateurs.

Si le Livret A attire moins, il n’en reste pas moins un produit encore utilisé, avec encours de plus de 445 milliards d’euros fin 2025, restant à un niveau élevé. Ce placement liquide et défiscalisé conserve son rôle de réserve de sécurité, disponible en cas de besoin immédiat.

Une normalisation plus qu’un recul

Pour les économistes, cette décollecte n’est pas un signe de crise, mais la fin d’un cycle exceptionnel. Les années 2020 à 2023 avaient généré une hausse formidable de la collecte, portée principalement par des taux anormalement élevés. 2025 marque donc simplement le retour du Livret A à sa fonction première : celle d’un placement sûr mais modérément rémunérateur, dans un paysage d’épargne redevenu plus équilibré. Avec une inflation limitée à 0,8 %, il reste par ailleurs un produit toujours pertinent et avantageux pour les épargnants.