Selon une étude de l’économiste Hans Werner Sinn, le taux de rentabilité du système de retraite par répartition sur la période 1957/2000 est passée de 2,8 à 1,7 %.En revanche, si les mêmes actifs avaient été placés en obligation d’Etat sur dix ans, le taux de rentabilité évolue en fonction de la date d’entrée en activité de 3,9 à 4,3 %. Si des actions avaient été intégrées dans la gestion d’actifs, le taux de rendement serait superieur. L’avenir n’est pas à la répartition ; en effet, le rapport des plus de 55 ans à celui des 20/54 ans qui se situait entre 0,4 et 0,6 en 1990 au sein de l’Union européenne devrait évoluer entre 0,9 et 1,2 en 2050. Cela contribuera à diminuer la rentabilité de la répartition même si la masse salariale progresse.
