Centre d'études et d'information sur l'épargne et la retraite
Le conseil scientifique s’est réuni le 19 octobre 2005 dernier. A l’ordre du jour, les prochaines manifestations du Cercle des Epargnants, l’actualité économique et les problèmes de développement du PERP
Compte rendu du 19 octobre 2005
Présents : Robert Baconnier, Jean-Paul Fitoussi, Jean-Pierre Gaillard, François Héran, Florence Legros, Jean-Pierre Thomas, Daniel Collignon, Alain Ficheur, Jean-Yves Hermenier, Philippe Crevel
1. Les « Entretiens de l’Epargne Retraite »
Lyon le 16 novembre, hôtel Hilton : départ de Paris Le Bourget à 17 heures en avion affrété. Retour vers minuit à Paris.
Participants : Florence Legros, Jean-Pierre Gaillard, Jean-Pierre Thomas, et Jacques Barthélémy.
Bordeaux 5 décembre, Palais des Congrès : même type de transport en projet.
Participants : Florence Legros, Jean-Pierre Gaillard, Jean-Paul Fitoussi, Jean-Pierre Thomas et Robert Baconnier.
Autres villes prévues en 2006 : Lille, Nantes, Nice…
2. Evaluation du PERP, une étude approfondie et transversale
En vue de la prochaine réunion du Conseil scientifique, il a été décidé que les différentes compagnies du Groupe Generali en relation avec le Cercle des Epargnants procéderont à une évaluation du PERP (problèmes juridiques, techniques…).
Cette étude fera l’objet d’une discussion au sein du Conseil Scientifique puis, le cas échéant, pourra donner lieu à une réunion avec des parlementaires ou des membres de cabinets ministériels.
3. Thèmes évoqués lors du déjeuner
• Modération salariale et taux de remplacement :
L’indexation sur les prix en lieu et place des salaires n’a pas d’impact actuellement du fait de la stagnation ces derniers ; en cas d’une progression des salaires, il y aura la création d’un écart significatif entre les revenus d’activités et les pensions.
• Impact de la double activité en matière de retraite
Les génération post 45 ont des carrières complètes avec des progressions de salaires et, au sein des couples, une montée en puissance du travail féminin. Pour les générations « 70 » il y aura en revanche des carrières plus hachées (période de chômage) et avec une évolution plus faible des salaires (nombre plus important des mauvaises années). Le niveau des pensions s’en ressentira.
• L’immobilier et l’assurance-vie : les produits retraite
Aujourd’hui, face à l’aléa de la retraite, l’immobilier et l’assurance vie sont les deux produits plébiscités par les Français.
Le PERP apparaît en son état actuel freiné dans son développement du fait d’un trop grand nombre de rigidités législatives et réglementaires.
• Réforme fiscale et l’épargne retraite
La réforme fiscale aura un effet positif sur l’épargne retraite. Le fait que le PERP et le PERCO soient placés hors enveloppe fiscal accroît leur intérêt.
• Taux d’intérêt
L’actuel choc pétrolier, à la différence de celui de 1973/74 et de celui de 1979/80 n’ont pas d’effet inflationniste réel. Sans l’augmentation du prix du baril et toute chose étant égale par ailleurs, la zone Euro serait en déflation.
La remontée des taux longs en Europe accentuerait les tendances récessionnistes de l’économie.
Aux Etats-Unis, le taux de croissance demeure plus élevé que les taux d’intérêt ; la remontée des taux courts ne s’est pas répercutée sur les taux longs.
Par ailleurs, les pays pétroliers placent avec plus de discernement qu’auparavant les capitaux issus du pétrole.
La mise en place d’une zone « Bretton Woods » implicite entre l’Asie et les Etats-Unis (taux de change fixe de fait) assure aux Etats-Unis les liquidités nécessaires au financement de son économie.
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